資產配置之所以必要，原因在於投資者無法準確預測每一類資產價格的未來走勢。在某一特定時期，不同資產的收益表現往往存在差異，這為資產配置提供了基礎。
早在一千多年以前，聰明的猶太人就已經在其法典《塔木德經》中闡述了資產配置的基本思想。《塔木德經》中有這樣的話：每個人都應該把自己手裡的錢分為3份，1/3用來買地（不動產）、1/3用來做買賣（實業或金融投資），剩下的1/3存起來。
即使在今天看來，這樣的安排依然閃耀著智慧的光芒：不動產投資具有較強的保值功能；而實業投資或金融投資儘管面臨較大的不確定性和潛在風險，但是預期收益也較高；存起來的現金則充分兼顧了流動性的需要。三種投資具有不同的功能和收益模式，相關程度也較低，並且各種資產所佔的比重也較為均衡，能夠較好地達到分散風險的效果。
美國學者在對90多項大型退休計劃項目的投資績效進行研究後發現，長期來看，在投資成本相對穩定的前提下，資產配置策略對投資業績的影響最大。與我們一般的認識不同，「擇時能力」和「證券選擇能力」的貢獻都只有不到5％，而資產配置的貢獻度則超過90％。
資產配置是從戰略的角度對個人財富進行的規劃和安排，它蘊含了對時間、風險、收益、成本和不同投資市場的綜合權衡。一個符合個人需要的資產配置方案一旦投入執行，一般並不需要進行頻繁的調整，這在客觀上降低了證券選擇和擇時操作的頻率，因此也能夠幫助投資者有效降低投資成本。 |
