去年「蠻牛」年風光封關後，面對「金虎」年新一投資年度的到來，投資人在投資上，該如何規畫佈局？富蘭克林華美投信表示，積極型投資人可趁市場回檔震盪之際，伺機逢低擇優加碼台股，以及以大中華市場為主，還有受惠於中國經濟復甦的新興市場及相關產業。
穩健型 全球債券不可或缺
根據彭博資訊顯示，1月全球股市開始回檔整理，歐美主要股市皆下跌，尤其以新興亞洲及拉丁美洲的跌幅較大，東歐股市則以上漲做收。2月初則是受到希臘等少部分歐洲國家出現債信疑慮、美元走強影響下，出現較大幅度震盪走勢。
對於穩健型的投資人，富蘭克林華美投信指出，由於全球市場在漲多以及全球資金行情降溫下，回檔壓力以及震盪幅度相對較大，故除了仍應趁大中華市場及台股相關新興市場震盪整理之際，擇優佈局外，具有債息保護的全球債券或組合基金，亦是不可或缺的佈局重心。
新興市場股市 仍可逢低佈局
至於保守型的投資人，富蘭克林華美投信表示，雖然全球市場面臨資金行情降溫、貨幣政策逐漸轉趨中性，準備迎接基本面行情的過渡整理階段，股市震幅可能加大，但考量目前全球經濟處於復甦階段，保守型投資人仍應配置部分股票型基金，不過可拉高全球債券或組合基金的配置比重。
富蘭克林華美坦伯頓全球股票組合基金經理人張森貴表示，整體而言，由於全球股市已開始進入區間盤整的格局，短期內須要休息，隨著全球央行開始回收資金，資金行情已正式告一段落，等待經濟復甦的跡象明確之後，再展開下一波的基本面行情。
張森貴認為，新興市場在1月拉回整理之後，將可為2月的反彈行情做準備，雖然歐美量化寬鬆政策退場，但低利率的環境未變，市場資金仍然過多，風險性資產的吸引力仍大，雖然股市的相對價位並不便宜，但低利率環境下，預期國際資金仍將持續湧入股市，新興市場仍可逢低佈局。
高收益債和新興債市 佈局主軸
債市方面，蘭克林華美富蘭克林全球債券組合基金經理人林大鈞表示，1月受到中國人民銀行意外調升存款準備率，部分歐美企業財報不如預期，美國政府計畫限制銀行風險性業務，以及希臘債信問題等負面消息衝擊，多數風險性資產和非美元貨幣於1月中旬以後陸續出現回檔修正壓力。
展望第一季，林大鈞表示，由於國際原物料價格上漲和基期效果影響，預期物價年增幅將逐漸攀升，加上全球景氣復甦，產出缺口逐漸縮小，投資人將持續關注寬鬆政策何時收緊的議題；目前各國債市對於升息預期已有一定程度反映，現階段債市對於通膨數據的敏感度較高，投資人可多留意相關議題，做為投資參考。
林大鈞指出，由於美國聯準會並未改變「極低利率水準將持續相當一段時間」的說法，而續任聯準會主席的柏南克則於1月初演講中發表「美國房地產泡沫與貨幣政策並無明顯直接相關」的看法，顯示寬鬆貨幣環境可望維持，仍有利投資人追逐景氣循環性和高收益的風險性資產，高收益債和新興債市仍是債市的佈局主軸。 |
